對話曹德云：保險資管是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要力量

近日，保險資管行業(yè)迎來重磅新規(guī)。新修訂的《保險資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》）發(fā)布，于2022年9月1日起正式施行。新規(guī)通過制度改革，為保險資管行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展按下了“加速鍵”。

保險資管行業(yè)在我國走過了近20年的發(fā)展歷程。2003年，我國首家保險資產(chǎn)管理公司成立。截至2021年底，我國已有正在營業(yè)的綜合型保險資產(chǎn)管理公司33家。各保險資管公司通過發(fā)行保險資管產(chǎn)品、受托管理資金等方式，管理總資產(chǎn)超過20萬億元，已經(jīng)成為保險資金等長期資金的核心管理人、資本市場的主要機(jī)構(gòu)投資者和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要力量。

中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會黨委書記、執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云

今年以來，我國保險資管行業(yè)呈穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢，銀保監(jiān)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年6月末，保險資金運(yùn)用余額達(dá)24.46萬億元。在今年經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變的情況下，保險資金在支持國家重大戰(zhàn)略、提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效等方面做出了哪些探索？如何更好實(shí)現(xiàn)投資價值？中國報業(yè)雜志社主辦的黨報頭條官網(wǎng)對中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會黨委書記、執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云進(jìn)行了專訪。

《黨報頭條》：請問協(xié)會在促進(jìn)中國保險資產(chǎn)管理業(yè)健康發(fā)展方面，主要做了哪些工作？

曹德云：協(xié)會作為全國性的保險資產(chǎn)管理行業(yè)自律組織，已經(jīng)成為保險資產(chǎn)管理行業(yè)和金融市場的重要組成部分。協(xié)會發(fā)揮市場主體和監(jiān)管部門之間的橋梁和紐帶作用，認(rèn)真履行自律、服務(wù)、創(chuàng)新、維權(quán)四大職能。自律方面，協(xié)會深入貫徹落實(shí)國務(wù)院金融委員會《關(guān)于發(fā)揮自律組織作用規(guī)范行業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，持續(xù)加強(qiáng)自律規(guī)則、自律管理、自律檢查的體系化建設(shè)，充分利用科學(xué)化、多元化自律手段保障行業(yè)規(guī)范發(fā)展。服務(wù)方面，協(xié)會聚焦“服務(wù)監(jiān)管、服務(wù)會員”，著力打造政策研究、行業(yè)調(diào)研、風(fēng)險監(jiān)測、交流研討、教育培訓(xùn)、服務(wù)評價、宣傳推介等系列品牌活動，加強(qiáng)圍繞數(shù)據(jù)的歸集、分析、輸出、運(yùn)用能力，不斷深化“兩個服務(wù)”的內(nèi)涵與質(zhì)效。創(chuàng)新方面，助推釋放保險資金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)新活力，促進(jìn)保險資金參與服務(wù)“雙碳目標(biāo)”、科技創(chuàng)新、基礎(chǔ)設(shè)施、民生工程、鄉(xiāng)村振興等實(shí)體領(lǐng)域，搭建科技平臺加大險資與實(shí)體項目對接力度，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展找到保險資金“最優(yōu)解”。維權(quán)方面，代表機(jī)構(gòu)和行業(yè)向銀保監(jiān)會、政府有關(guān)部門及其他相關(guān)機(jī)構(gòu)反映業(yè)務(wù)活動中的問題、建議和訴求，依法維護(hù)保險資管機(jī)構(gòu)和行業(yè)合法權(quán)益。協(xié)會始終以專業(yè)化、市場化、國際化、科技化為目標(biāo)，深耕主責(zé)主業(yè)，始終致力于促進(jìn)保險資產(chǎn)管理業(yè)持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。

《黨報頭條》：面臨當(dāng)前復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，您認(rèn)為保險資管行業(yè)面臨哪些挑戰(zhàn)？《保險資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》的發(fā)布又會帶來哪些機(jī)遇

曹德云：當(dāng)前，我國正面臨著百年未有之大變局，經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生了一系列新變化。從國際看，俄烏沖突持續(xù)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通脹高啟，滯漲趨勢明顯。從國內(nèi)看，受疫情反復(fù)影響，“需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱”仍有待趨勢性改善，經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)生動能恢復(fù)仍需時間。從負(fù)債端看，宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性沖擊居民保險產(chǎn)品消費(fèi)意愿，保費(fèi)增長承壓。從資產(chǎn)端看，我國低利率環(huán)境仍在延續(xù)，導(dǎo)致適配保險資金收益率的長久期優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)仍較為匱乏。從投資理念看，長期主義踐行不夠充分，部分機(jī)構(gòu)以一年作為一個業(yè)績考核周期，導(dǎo)致行業(yè)仍存在“重短期收益、輕長期投資”的情況。在公司治理方面，保險機(jī)構(gòu)資金運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易違規(guī)事件偶有發(fā)生，機(jī)構(gòu)主體責(zé)任需進(jìn)一步壓實(shí)。從能力建設(shè)看，行業(yè)在主動管理、資產(chǎn)挖掘、產(chǎn)品創(chuàng)新、客戶服務(wù)等領(lǐng)域仍需不斷提高，要擺脫傳統(tǒng)路徑依賴，積極投身資管市場競爭。

當(dāng)然，有挑戰(zhàn)就有機(jī)遇。特別是政策方面，《資管新規(guī)》今年初結(jié)束過渡期正式實(shí)施，《保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》及3項配套細(xì)則已成熟落地，《保險資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》正式發(fā)布，保險資管的制度框架已基本形成。這將有利于助推保險資管業(yè)務(wù)多元化，豐富保險資金配置方式，引導(dǎo)長期資金參與資本市場、精準(zhǔn)對接實(shí)體經(jīng)濟(jì)；規(guī)范保險資管產(chǎn)品運(yùn)作，加強(qiáng)風(fēng)險防控；大力拓展第三方機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)，提高非險資比重；進(jìn)一步增強(qiáng)保險資管公司獨(dú)立性，引導(dǎo)鼓勵公司長期投資、穩(wěn)健投資、價值投資，為保險資管公司專業(yè)化市場化運(yùn)作和差異化發(fā)展提供空間。

此外，“雙碳目標(biāo)”下的經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型、養(yǎng)老保障第三支柱提速建設(shè)、資管業(yè)雙向開放等也都為行業(yè)實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量發(fā)展帶來新動能。未來，保險資管機(jī)構(gòu)要充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢，把握供給側(cè)改革帶來的發(fā)展機(jī)遇，充分發(fā)揮自身特點(diǎn)和優(yōu)勢，提高核心資產(chǎn)管理能力，在更廣闊的賽道參與競爭。

《黨報頭條》：在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展方面，保險資管行業(yè)將發(fā)揮哪些作用？

曹德云：隨著保險資金運(yùn)用改革的不斷深化，保險資金將更有效地發(fā)揮經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展“穩(wěn)定器”的作用。保險資金在通過銀行存款、購買債券股票等方式參與實(shí)體經(jīng)濟(jì)間接融資和直接融資的基礎(chǔ)上，還通過保險資管產(chǎn)品對實(shí)體經(jīng)濟(jì)開展項目融資。目前，保險資管產(chǎn)品已成為保險資金發(fā)揮長期穩(wěn)健特色，服務(wù)國家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要途經(jīng)，深度支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、新型基礎(chǔ)設(shè)施、雙碳目標(biāo)、國企混改等，在海洋工程裝備、商用大飛機(jī)、集成電路等領(lǐng)域，形成了一批有特色、有口碑、有影響力的產(chǎn)品條線和明星工程。

2021年，保險資管業(yè)協(xié)會債權(quán)投資計劃、股權(quán)投資計劃、保險私募基金的登記規(guī)模首次超過1萬億元，今年上半年，相關(guān)產(chǎn)品共登記254只、規(guī)模5153.78億元，分別同比增加8.55%和5.52%。協(xié)會一直積極促進(jìn)保險資管產(chǎn)品創(chuàng)新，建立產(chǎn)品創(chuàng)新實(shí)驗室，推動險資參與基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs、特殊機(jī)會投資等領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展，拓寬產(chǎn)品服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)渠道。

此外，協(xié)會還立足“資管通”科技平臺，秉承“深化資產(chǎn)發(fā)掘、促進(jìn)項目對接、提升綜合服務(wù)”理念，舉辦險資入桂、險資入黔、險資入溫等“資金-項目”對接會，提高與重點(diǎn)合作省市的服務(wù)質(zhì)效；創(chuàng)設(shè)“標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)產(chǎn)品+個性化解決方案”產(chǎn)品體系，為業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)提供專業(yè)服務(wù)。上半年，“資管通”平臺分別發(fā)布項目和產(chǎn)品35項和17項，規(guī)模分別達(dá)237.82億元和252億元。

在構(gòu)建“國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)”的新發(fā)展格局下，協(xié)會堅持完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念，促進(jìn)保險資管行業(yè)始終作為激發(fā)市場主體活力、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。

（錢鵬飛）