賦能實體經(jīng)濟(jì) 構(gòu)筑“專精特新”中小微企業(yè)服務(wù)生態(tài)——專訪中金公司王檑

如何更好地支持“專精特新”中小企業(yè)蓬勃生長，是擺在中國國際金融股份有限公司（以下簡稱“中金公司”）面前的又一個重大課題。這家以積極踐行服務(wù)國家戰(zhàn)略、深度服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)為職責(zé)使命的公司，正在將越來越多的目光投向快速壯大的創(chuàng)新型中小微企業(yè)群體。

在第七個聯(lián)合國“中小微企業(yè)日”到來之際，中金公司成長企業(yè)投資銀行部執(zhí)行負(fù)責(zé)人王檑在接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者專訪時表示，在實踐中需要深入把握“專精特新”企業(yè)的普遍性問題及個性化需求，探索多樣化賦能的模式創(chuàng)新，充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，與各方一道，聯(lián)手共同打造“專精特新”中小微企業(yè)服務(wù)生態(tài)。“相較以往上市前‘臨門一腳’的服務(wù)，金融機(jī)構(gòu)更應(yīng)將產(chǎn)業(yè)賦能思維貫穿至服務(wù)‘專精特新’中小企業(yè)的全過程。我們將秉承長期主義心態(tài)，陪伴中小企業(yè)共同成長。”

2022年助力中小微融資超2400億元

“7萬多家‘專精特新’企業(yè)就像中國經(jīng)濟(jì)的毛細(xì)血管，在擴(kuò)大就業(yè)、縮小收入差距、促進(jìn)技術(shù)革新、產(chǎn)業(yè)升級等方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，但很多企業(yè)受限于經(jīng)營規(guī)模和模式，一直處于融資難、融資貴的困境。”王檑表示。

這一存在巨大融資需求的中小企業(yè)群體還在快速壯大。按照計劃，我國“十四五”期間將培育100萬家創(chuàng)新型中小企業(yè)、10萬家專精特新中小企業(yè)、1萬家以上“小巨人”企業(yè)、1000家以上制造業(yè)單項冠軍企業(yè)。

王檑告訴記者：“我們在實踐中發(fā)現(xiàn)，一方面，在社會層面‘專精特新’中小企業(yè)的服務(wù)體系尚不完善，現(xiàn)有的金融產(chǎn)品無法滿足‘專精特新’企業(yè)的個性化訴求，需要各類服務(wù)機(jī)構(gòu)加強合作，發(fā)揮各自優(yōu)勢，不斷進(jìn)行探索和創(chuàng)新。另一方面，由于服務(wù)‘專精特新’中小企業(yè)為一項系統(tǒng)性工程，涉及各方資源和信息的緊密交互和融合，因此利用金融科技打通各資源接口、提升服務(wù)效率迫在眉睫。”

創(chuàng)新路徑探索中，中小微企業(yè)服務(wù)中心在中金公司應(yīng)運而生。“我們聚攏了投行、固收、財富、資本、研究部等各部門資源，打造了集財務(wù)顧問、新三板北交所、混合型投資、ESOP等為一體的、更符合中小微企業(yè)需求的產(chǎn)品和服務(wù)體系，并通過數(shù)字化手段提高服務(wù)效率、擴(kuò)大服務(wù)半徑。”王檑介紹，外部合作方面，公司則與商業(yè)銀行、投資機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)龍頭、政府部門等強化合作，共同為企業(yè)賦能，根據(jù)“專精特新”企業(yè)發(fā)展不同階段的資本需求，利用各自在股權(quán)、債權(quán)、資本運作領(lǐng)域的專業(yè)優(yōu)勢，打造服務(wù)中小微企業(yè)的一站式服務(wù)生態(tài)。

財報顯示，2022年，中金公司協(xié)助科創(chuàng)企業(yè)股本融資約2500億元，支持“專精特新”企業(yè)、“卡脖子”領(lǐng)域、前沿科技企業(yè)發(fā)展，引導(dǎo)資本要素向科創(chuàng)領(lǐng)域聚集；助力中小微企業(yè)融資超2400億元，并通過“中金火炬”等線上平臺，高效鏈接中小企業(yè)投融資等需求。

多維度賦能中小企業(yè)全生命周期

拓展服務(wù)“專精特新”中小企業(yè)的廣度和深度，是王檑在專訪中多次提及的話題。

“面對如今龐大的、具有創(chuàng)新力的中小企業(yè)群體，我們希望服務(wù)到更多企業(yè)，與它們一起成長。”王檑透露，借助“中金火炬”云平臺數(shù)據(jù)化能力推動批量業(yè)務(wù)聯(lián)動，目前注冊企業(yè)數(shù)量已達(dá)4700余家。2022年7月5日，“中金火炬”云平臺正式上線，這也是國內(nèi)券商首個面向?qū)＞匦轮行∑髽I(yè)的數(shù)據(jù)化綜合金融服務(wù)平臺。

王檑介紹，平臺通過大數(shù)據(jù)對企業(yè)進(jìn)行多維度評分及分層篩選，融合10大維度數(shù)據(jù)源，構(gòu)建五大子模型、100余個指標(biāo)體系等，深度剖析行業(yè)景氣度及企業(yè)成長潛力畫像，以數(shù)字化方式進(jìn)行項目篩選和分類管理，高效實現(xiàn)各業(yè)務(wù)機(jī)會的識別、對接與跟進(jìn)。

圍繞服務(wù)縱深，中金公司著力于結(jié)合“專精特新”中小企業(yè)的發(fā)展特點，探索和打磨創(chuàng)新型產(chǎn)品。如在投銀聯(lián)動方面，公司基于對企業(yè)價值的專業(yè)判斷，選擇成長期“專精特新”企業(yè)，為其提供財務(wù)顧問服務(wù)，并通過與銀行深度合作，以投行價值判斷作為銀行風(fēng)控的重要參考。

“在這一過程中，我們與合作伙伴不斷地碰撞交流，靈活運用可轉(zhuǎn)債等多樣化金融產(chǎn)品，幫助早期企業(yè)走出缺乏抵質(zhì)押資產(chǎn)、銀行融資難的困境，使其在業(yè)績、估值迎來爆發(fā)期前不用稀釋大量股權(quán)，即可獲得穩(wěn)定的資金支持與有力的專業(yè)機(jī)構(gòu)背書的合作模式。”王檑介紹。

“專精特新”企業(yè)的成長周期普遍較長，機(jī)構(gòu)一方面可以基于對行業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ呐袛?，在早期階段挖掘和布局一批有代表性的潛在優(yōu)質(zhì)企業(yè)；另一方面，可通過所搭建的投資生態(tài)圈，秉承長期主義心態(tài)，持續(xù)對被投企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)賦能，幫助被投企業(yè)實現(xiàn)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化、開拓市場、引導(dǎo)企業(yè)間的協(xié)同合作及優(yōu)勢互補等，陪伴中小企業(yè)共同成長。

值得注意的是，中金公司正積極探索與“鏈主”企業(yè)合作，為產(chǎn)業(yè)鏈上的“專精特新”中小企業(yè)提供產(chǎn)業(yè)方面的合作與賦能。“我們觀察到，當(dāng)前對很多中小企業(yè)而言，除面臨‘缺錢’困境外，對訂單的渴求、對產(chǎn)業(yè)鏈深度參與的需求更甚，而這方面也是我們的能力圈所在。”王檑分享道。“我們?yōu)橐恍?lsquo;鏈主’企業(yè)服務(wù)時間較長，了解企業(yè)的發(fā)展和投資需求，通過我們的系統(tǒng)評估出來的中小企業(yè)充分得到了這些‘鏈主’企業(yè)的認(rèn)可。”

“像中國移動已經(jīng)投資超過15家我們服務(wù)的企業(yè)，比亞迪在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上也投了10多家。”他進(jìn)一步表示，一方面，從產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入方面給予了中小企業(yè)很大的支持，與鏈主企業(yè)形成綁定也加快了中小企業(yè)的成長步伐；另一方面，對于鏈主企業(yè)來說，研發(fā)能力強的中小企業(yè)也能夠彌補他們在產(chǎn)業(yè)鏈上的一些缺口和短板。

另據(jù)了解，今年以來，中金公司還利用其國際化優(yōu)勢，組織企業(yè)到“一帶一路”沿線國家和地區(qū)以及中東地區(qū)等境外地區(qū)進(jìn)行考察，幫助企業(yè)對接海外資源，實質(zhì)性提升企業(yè)海外拓展能力。

緊盯“早”“小”深挖成長價值

在王檑看來，相較上市前“臨門一腳”的服務(wù)，金融機(jī)構(gòu)更應(yīng)將產(chǎn)業(yè)賦能思維貫穿至服務(wù)“專精特新”中小企業(yè)的全過程，陪伴企業(yè)共同成長。而在助力中小企業(yè)走好“專精特新”的路途上，中金公司對“早”“小”企業(yè)尤為關(guān)注。王檑告訴記者，目前中金公司中小微企業(yè)服務(wù)中心服務(wù)的企業(yè)里，規(guī)模最小的年度營收僅一兩千萬元。

國研新能是中金公司服務(wù)早期優(yōu)質(zhì)公司的典型案例。公司聚焦3C消費市場硬扣電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的公司，擁有全新專利路徑和完全自主知識產(chǎn)權(quán)。王檑介紹說，中金公司于該企業(yè)發(fā)展早期開始接觸并發(fā)掘企業(yè)的增長潛力，在企業(yè)產(chǎn)品量產(chǎn)前急需資金短缺的關(guān)鍵階段，利用投行對行業(yè)和企業(yè)價值的專業(yè)判斷推動公司成功獲得銀行認(rèn)可與資金支持，公司新產(chǎn)線順利投產(chǎn)，進(jìn)而推動企業(yè)估值的大幅提升和股權(quán)融資的順利完成。

談及如今總市值超過500億元的卓勝微，王檑更是一路見證了這家企業(yè)從初創(chuàng)時的中小企業(yè)成長為A股芯片龍頭?；貞浧鹌甙四昵昂推髽I(yè)的初遇，王檑慨嘆：“當(dāng)時卓勝微凈利潤只有1000萬元吧。”

王檑表示，隨著資本市場服務(wù)企業(yè)向更早期延伸，對投資機(jī)構(gòu)對于企業(yè)所處行業(yè)的深刻理解提出了更高要求，機(jī)構(gòu)可基于自身專業(yè)化優(yōu)勢，聚焦特定行業(yè)及細(xì)分賽道進(jìn)行布局和投資，持續(xù)深耕并積累行業(yè)資源和判斷力，挖掘前瞻性業(yè)務(wù)機(jī)會，構(gòu)建投資壁壘。

為實現(xiàn)與早期企業(yè)的深入合作，中金公司深耕區(qū)域市場，鎖定優(yōu)質(zhì)項目資源。王檑表示，中小企業(yè)數(shù)量龐大且分布廣泛，深耕區(qū)域以實現(xiàn)對優(yōu)質(zhì)項目的一手覆蓋尤為重要。機(jī)構(gòu)可圍繞當(dāng)前中小企業(yè)集中布局的區(qū)域，例如長三角、珠三角、京津冀、長株潭、成渝、西安等城市群，通過部署“本地化團(tuán)隊”、積極參與政府引導(dǎo)基金、與地方產(chǎn)業(yè)資本開展深度合作等方式，深化區(qū)域布局，以進(jìn)一步鎖定優(yōu)質(zhì)項目資源。

“今年我們也將通過與當(dāng)?shù)卣?、投資企業(yè)、合作機(jī)構(gòu)共同舉辦生態(tài)活動等方式，為企業(yè)進(jìn)行知識輸出及產(chǎn)業(yè)落地，并在此過程中進(jìn)一步發(fā)掘投資機(jī)會，實現(xiàn)真正的企業(yè)賦能。”王檑表示。（韋夏怡 張小潔）