逾七成酒企業(yè)績飄紅?沱牌舍得凈利預(yù)增180%居首

7月25日，處于停牌中的老白干酒發(fā)布了2017年半年報(bào)業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤同比增長九成左右。老白干酒交出如此搶眼的業(yè)績，其他酒企上半年業(yè)績是否也整體飄紅呢？

《證券日報(bào)》記者通過Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至7月25日，滬深兩市共有7家白酒企業(yè)發(fā)布了2017年上半年業(yè)績預(yù)告，除了皇臺酒業(yè)發(fā)布增虧公告，青青稞酒發(fā)布業(yè)績略減公告外，其他5家酒企均發(fā)布了業(yè)績預(yù)增公告。

也就是說，在高端白酒量價齊升的上半年，多數(shù)白酒類上市公司業(yè)績表現(xiàn)突出，這也印證了一線高端白酒價格上漲給二、三線及區(qū)域名酒帶來市場份額的同時，也增加了酒企的利潤空間。

5家酒企業(yè)績預(yù)增

根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，發(fā)布2017年半年報(bào)業(yè)績預(yù)告的7家公司分比為，沱牌舍得、酒鬼酒、老白干酒、山西汾酒、洋河股份、青青稞酒和皇臺酒業(yè)，其中，沱牌舍得、酒鬼酒、老白干酒和山西汾酒4家公司發(fā)布了業(yè)績預(yù)增公告，洋河股份表示業(yè)績略增，而皇臺酒業(yè)則預(yù)測繼續(xù)虧損，青青稞酒表示業(yè)績同比略減。

值得注意的是，逾七成酒企業(yè)績飄紅的公司中，沱牌舍得的業(yè)績增幅最大。根據(jù)公司發(fā)布的2017年半年報(bào)業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)2017年1月份-6月份，歸屬于上市公司股東的凈利潤為5500萬元-6500萬元，同比增長137%-180%。

對于業(yè)績增長的原因，沱牌舍得表示，主要是產(chǎn)品銷售收入增長及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、中高檔產(chǎn)品銷售收入占比增加所致。

其次是酒鬼酒，公司預(yù)計(jì)2017年上半年份歸屬于上市公司股東的凈利潤為7000萬元-8600萬元，與上年同期相比增加81%-122%。公司稱，業(yè)績增長主要是上半年酒鬼酒系列產(chǎn)品收入較2016年同期大幅增長所致。

而老白干酒則在業(yè)績預(yù)增公告中稱，公司預(yù)計(jì)2017年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比，將增加90%左右。主要是在報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)加大對衡水老白干酒的品牌宣傳與推廣力度，不斷的梳理產(chǎn)品線，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致公司今年上半年白酒銷售收入增長，毛利率提高所致。

另外，山西汾酒預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比，將增加50%-70%。而公司業(yè)績發(fā)生變動的主要原因，則是公司營業(yè)收入增加及加強(qiáng)成本費(fèi)用的控制所致。

洋河股份則預(yù)計(jì)，公司2017年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利為376618.56萬元至393737.59萬元，較上年同期增長10%-15%。

洋河表示，今年以來，白酒行業(yè)景氣度有所提升，公司以“走三步，練六力”為總體工作思路，各項(xiàng)工作推進(jìn)有序，營銷實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長。

相比上述5家酒企發(fā)布的業(yè)績增長預(yù)告，青青稞酒則表示，公司預(yù)計(jì)2017年1月份-6月份，歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利為10458.51萬元-14940.73萬元，較上年同期下降0.00%-30.00%。而業(yè)績下降的原因，青青稞酒稱，主要是受營銷政策調(diào)整，廣告費(fèi)用支出加大影響所致。

而一直處于虧損中的皇臺酒業(yè)，在今年上班年并未改變虧損的命運(yùn)，公司依然發(fā)布了業(yè)績增虧的公告。

皇臺酒業(yè)預(yù)計(jì)，2017年1月份-6月份歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約2200萬元至2600萬元，與上年同期相比下降17.19%至38.49%。

對于業(yè)績繼續(xù)虧損的原因，皇臺酒業(yè)給出的原因最多，首先，公司資金短缺，二季度產(chǎn)品結(jié)構(gòu)處于調(diào)整期，新品“皇臺.柔天下”等尚在開發(fā)階段，未投放市場；暢銷老產(chǎn)品因包裝物供應(yīng)滯后，不能及時供貨，影響銷量。同時，為維護(hù)市場份額，公司投入大量資源，致使銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用大幅增加，導(dǎo)致酒類產(chǎn)品銷量較去年同期雖有上升，但利潤下降，虧損增加；其次，夏季是白酒銷售的傳統(tǒng)淡季，公司二季度在調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，研發(fā)新品的同時，對新品上市進(jìn)行了預(yù)熱，投入的宣傳費(fèi)用較上年增加，導(dǎo)致虧損加大；最后是電商等新的營銷方式在二季度尚處于籌備階段，三季度才正式運(yùn)營，在本報(bào)告期未帶來銷量與利潤貢獻(xiàn)。

高檔酒助力

業(yè)績大增

值得一提的是，雖然一線白酒貴州茅臺和五糧液均未發(fā)布2017年半年報(bào)，但是高端酒在上半年量價齊升，茅臺、五糧液市場斷貨成為家常便飯，受供需矛盾升級影響，高端白酒漲價的呼聲越來越高。

近日，在瀘州老窖宣布停止對1573發(fā)貨后不久，市場上傳出自2017年7月20日起，國窖1573計(jì)劃外出廠價從740元/瓶上漲至810元/瓶的消息，目前瀘州老窖將已打款的計(jì)劃進(jìn)行退單處理。

另外，五糧液終端商超渠道價格已經(jīng)上調(diào)至969元/瓶，這雖然是一種市場行為，但是市場對于五糧液提價的預(yù)期極高，業(yè)內(nèi)預(yù)判，不排除五糧液渠道價格上漲的可能。

正是基于高端酒量價齊升的背景下，二、三線品牌高端酒也迎來價格上升的空間，而白酒上升公司都是地方龍頭企業(yè)，多數(shù)酒企受益于高端酒行業(yè)回暖，今年上半年交出了不錯的成績單。

沱牌舍得對于上半年業(yè)績增長的原因，在公告中明確闡明，主要是產(chǎn)品銷售收入增長及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、中高檔產(chǎn)品銷售收入占比增加所致。

對于沱牌舍得上半年的業(yè)績表現(xiàn)，中泰證券分析師范勁松在研究報(bào)告中稱，舍得系列加速增長，剔除內(nèi)退福利影響整體業(yè)績超預(yù)期。

范勁松表示，自2016年天洋入主沱牌后，民營體制優(yōu)勢脫穎而出，營銷改革效果持續(xù)顯現(xiàn)。經(jīng)過一年多調(diào)整，公司的品牌戰(zhàn)略和渠道部署基本到位，進(jìn)入發(fā)力階段，未來2-3年中高檔酒有望步入放量期，對應(yīng)盈利能力大幅提升將帶來充足利潤彈性。