燃油成本飆升拖累三大航業(yè)績(jī)

燃油成本飆升拖累三大航業(yè)績(jī)

聚焦三大航企2017年中報(bào)，盡管三大航空公司的營(yíng)業(yè)收入增加，但凈利潤(rùn)受燃油成本大幅上升影響明顯。不過(guò)，鑒于人民幣升值影響，三大航累計(jì)匯兌收益大幅增加至25億元。

值得一提的是，單從歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)指標(biāo)看，三大航企中僅有東方航空實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，這主要是受益于匯兌利好疊加混改概念的走強(qiáng)。

燃油成本拖累業(yè)績(jī)表現(xiàn)

中國(guó)國(guó)航發(fā)布的半年報(bào)顯示，2017年上半年公司營(yíng)收581.55億元，同比增長(zhǎng)8.65%；凈利潤(rùn)33.26億元，同比下降3.79%。國(guó)航在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，油價(jià)上漲是上半年增收不增利的主要原因。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，國(guó)航營(yíng)業(yè)成本476億元，同比上漲15.8%，燃油成本更是上升至40.11%。

受燃油價(jià)格上漲影響不只是國(guó)航。今年上半年，南方航空和東方航空扣非凈利也同比下滑。財(cái)報(bào)顯示，南航實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入總額為603.19億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為27.68億元，較上年同期減少3.64億元，同比減少11.62%。

而東方航空方面，盡管公司凈利潤(rùn)同比增加34.46%至43.47億元，但扣除非經(jīng)常性損益后只有22.81億元，同比下降21.7%。據(jù)了解，2017年上半年，東方航空投資收益為人民幣19.15億元，同比增長(zhǎng)807.58%，主要是處置了東航物流100%股權(quán)，產(chǎn)生投資收益17.54億元。

從營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，三大航企表現(xiàn)優(yōu)秀，但作為航空公司運(yùn)營(yíng)成本的重要部分，油價(jià)回升和機(jī)場(chǎng)起降費(fèi)調(diào)整吞食了航空公司的部分利潤(rùn)。數(shù)據(jù)顯示，上半年中國(guó)國(guó)航的航油成本為136.29億元，同比增加40.11%；東方航空為121.39億元，同比增加45.15%；南方航空為154.02億元，同比增加50.13%。

對(duì)此，東方航空表示，燃油成本增加主要包含兩個(gè)方面的原因：一是平均油價(jià)同比增長(zhǎng)38.16%，增加航油成本33.53億元；二是公司加油量同比增長(zhǎng)5.06%，增加航油成本4.23億元。

受益人民幣升值

事實(shí)上，上半年三大航企都在燃油成本上栽了”跟頭”，但卻從人民幣升值上占了便宜。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，2017年上半年由于人民幣升值，三大航企累計(jì)實(shí)現(xiàn)匯兌收益超過(guò)25億元，其中，國(guó)航產(chǎn)生匯兌收益12.7億元；東航實(shí)現(xiàn)匯兌收益6.74億元，上年同期則產(chǎn)生匯兌損失13.55億元；南方航空上半年實(shí)現(xiàn)匯兌收益5.61億元，上年同期匯兌損失15.06億元。值得注意的是，去年同期三大航企匯兌損益累計(jì)虧損45億元。

有航空業(yè)專人士對(duì)記者表示，匯率的波動(dòng)對(duì)于航空公司的影響主要是兩個(gè)方面。其一，航空公司有巨額外幣負(fù)債，人民幣大幅波動(dòng)將產(chǎn)生巨額匯兌差值。其二，隨著累計(jì)升值(貶值)幅度的提高，對(duì)出境游的刺激(抑制)作用將日益明顯。

上述人士還表示，匯兌的行情看好加上央企混改的概念走強(qiáng)，造就了近期航空股的大漲。以東航為例，公司積極引入戰(zhàn)略投資者，攜手達(dá)美入股法荷航，借助合作伙伴及天合聯(lián)盟開(kāi)拓國(guó)際航線。在剝離東航物流給集團(tuán)后，物流層面引進(jìn)戰(zhàn)略投資者及員工持股計(jì)劃推進(jìn)混改。

此外，記者注意到，目前中國(guó)國(guó)航已創(chuàng)下2015年9月份以來(lái)的新高，而南方航空則創(chuàng)下2016年以來(lái)新高，人民幣升值對(duì)其影響巨大。(龔夢(mèng)澤)